Euribor: wie er entsteht und welcher Wert für Ihre Hypothek zählt

Fünf Laufzeiten, eine davon zählt

Veröffentlicht wird an jedem TARGET-Tag gegen 11 Uhr mitteleuropäischer Zeit, in fünf Laufzeiten: eine Woche, ein, drei, sechs und zwölf Monate. An Wochenenden und TARGET-Feiertagen gibt es kein Fixing. Für eine variable spanische Hypothek ist von diesen fünf allein der Zwölfmonatswert maßgeblich.

Für Spanien zählt das amtliche Monatsmittel, nicht der Tageswert

Das ist der Punkt, an dem die meisten Rechnungen schiefgehen. Maßgeblich ist nicht das Tagesfixing, sondern der amtliche Monatsdurchschnitt des Zwölfmonats-Euribor: das einfache arithmetische Mittel aller Tageswerte eines Monats. So definiert es Anejo 8 der Circular 5/2012 des Banco de España. Der Banco de España veröffentlicht diesen Satz monatlich per Resolución im BOE. Umgangssprachlich heißt er Euríbor hipotecario — ein Rechtsbegriff ist das nicht.

Wie daraus Ihre neue Rate wird

Bei der jährlichen oder halbjährlichen Anpassung nimmt die Bank den im BOE veröffentlichten Monatsdurchschnitt des im Vertrag festgelegten Referenzmonats und addiert das vereinbarte Differenzial. Daraus ergibt sich der neue Zins bis zur nächsten Anpassung. Zwei Dinge folgen daraus: Der Referenzmonat steht im Vertrag und ist nicht immer der Vormonat — und ein Tageswert, den man irgendwo abliest, ist nie die Zahl, mit der gerechnet wird.

Euribor und Euro Short-Term Rate sind nicht dasselbe

Der Euribor ist ein vorausschauender Terminsatz für Laufzeiten von einer Woche bis zwölf Monaten. Der €STR ist ein rückblickender Tagesgeldsatz, den die EZB aus den tatsächlich abgewickelten Geschäften des Vortags berechnet, erstmals am 2. Oktober 2019. Eine Ablösung des Euribor ist nicht geplant; die Arbeitsgruppe zu risikofreien Euro-Sätzen hält ausdrücklich fest, dass der Euribor nicht eingestellt werden soll. In Spanien ist ein €STR-basierter Satz seit der Circular 1/2021 zusätzlich als amtlicher Referenzsatz gelistet.

Finanzierungsrechner